上周，滬深300下跌0.59%，申萬機械設備板塊上漲0.05%，跑贏大盤0.63個百分點，在申萬所有一級行業中位于第12位，18個子行業7漲11跌，其中表現較好的5個子行業為鐵路設備、工程機械、重型機械、機床工具、樓宇設備，分別上漲8.71%、7.99%、5.55%、2.68%、1.99%。



一、上周行業走勢回顧

上周，滬深300下跌0.59%，申萬機械設備板塊上漲0.05%，跑贏大盤0.63個百分點，在申萬所有一級行業中位于第12位，18個子行業7漲11跌，其中表現較好的5個子行業為鐵路設備、工程機械、重型機械、機床工具、樓宇設備，分別上漲8.71%、7.99%、5.55%、2.68%、1.99%。



估值方面，截止9月1日，申萬機械設備板塊市盈率（TTM，整體法，剔除負值）為29.45倍，相對滬深300的估值溢價率為134%。



個股方面，漲幅居前的為青海華鼎（60.82%）、恒鋒工具（59.73%）、快意電梯（35.82%）、華辰裝備（32.26%）、華東數控（29.66%），跌幅居前的為石頭科技（-22.07%）、深科達（-21.57%）、大元泵業（-20.92%）、華嶸控股（-20.23%）、愛科科技（-19.70%）。



二、行業重要信息

20家工程機械企業上半年實現凈利315億，最高增長近140%。中國機械工業聯合會統計數據顯示，上半年機械工業增加值同比增長22.3%；機械工業累計營業收入12.49億元，同比增長30.85%；實現利潤總額8013.2億元，同比增長41.99%。上半年，機械行業發展良好。截至8月31日，20家工程機械上市企業公布2021年上半年業績報告，其中，19家企業實現盈利。20家企業共計實現營業收入3643.52億，實現凈利潤315億。（我的鋼鐵網）

中證工程機械30指數等6條指數將于9月27日正式發布。中證指數有限公司將于2021年9月27日正式發布中證工程機械30指數、中證滬港深光伏30主題指數、中證滬港深太陽能50主題指數、中證滬港深醫藥研發服務主題指數、中證醫藥研發服務主題指數和中證中誠信膠東經濟圈國企信用債中高等級指數。（證券時報網）

三、行業策略

工程機械方面，根據CME的預測，8月挖掘機銷量約為1.72萬臺，同比下降21%，其中國內市場銷售1.17萬臺，同比下降38%；出口約為5500臺，增速92%左右。考慮到下半年專項債加速發行、房地產新開工好轉以及礦山復工對大挖需求的利好，我們認為下半年行業銷售情況有望出現回升趨勢，預計全年挖掘機有望實現10%以上增長。在此預期下，建議重點關注行業內優質龍頭企業，如工程機械龍頭三一重工（600031）、建設機械（600984），以及核心零部件生產商恒立液壓（601100）。

工業機器人方面，8月制造業PMI為50.1%，較上月繼續回落0.3個百分點，但PMI指數連續18個月處于榮枯線以上，行業景氣度仍較高。2021年1-7月我國工業機器人累計產量為16.07萬套，同比增長67.03%。我們認為，目前我國正處于制造業產能由低端向高端轉型的重要階段，隨著我國人口紅利逐漸消退以及工業機器人價格不斷下探，二者價格剪刀差已經明顯縮小，機器換人將成為未來制造業轉型的重要趨勢，在此過程中建議關注國產減速器龍頭綠的諧波（688017）、系統集成領域龍頭拓斯達（300607）。（渤海證券）

總結：截止9月1日，申萬機械設備板塊市盈率（TTM，整體法，剔除負值）為29.45倍，相對滬深300的估值溢價率為134%。